Правила торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже

08.08.2015
На основе процедуры торгов на двойном аукционе была разработана компьютерная программа PLATO. Эта программа позволяет участникам эксперимента вести переговоры и заключать сделки исключительно посредством персонального компьютера. При сопоставлении гласных и электронных торгов на двойном аукционе различия исчезают по мере приобретения опыта их участниками. Сравнение результатов экспериментов, полученных с использованием четырех версий правил проведения электронных торгов, изложено в статье, написанной мною в соавторстве с Уильямсом. Различные правила порождают разную динамику цен, но не оказывают влияния на достижение равновесия или эффективности.
УТВЕРЖДЕНИЕ 4. Распределение ресурсов и цены достигают уровня, близкого к конкурентному равновесию. Это происходит быстро, в течение трех-четырех или меньшего количества периодов торгов, по мере того как их участники усваивают правила ведения торгов 26.
Даже в первом периоде торгов тенденции распределения ресурсов и ценообразования в целом таковы, что предпочтение отдается достижению конкурентного, а не монополистического равновесия. «Подача сигналов» путем повышения цены продавца является обычным явлением, но не дает желаемых результатов.
УТВЕРЖДЕНИЕ 5.Достижение конкурентного уровня цен и распределения ресурсов происходит при участии не более 6—8 агентов, из них не более двух продавцов.
Многие экономисты выражают удивление, если не недовольство, когда им предлагаются доказательства справедливости утверждения 4 и в особенности утверждения 5. Мысль о том, что конкурентное равновесие представляет собой идеальное состояние, которое не обязательно должно наблюдаться на том или ином рынке — и со всей определенностью при наличии «огромного» количества участников, которые, как предполагается, принимают цену как данную, — представляет собой глубоко укоренившуюся идею, опирающуюся на непроверенную теорию, восходящую к Курно. Поскольку в теории Курно не дается определения института, непонятно, в каком смысле она уместна в данном случае. Что касается восприятия цены как данной, то следует заметить, что каждый участник двойного аукциона в равной степени и формирует цену, и ее принимает. В настоящее время имеется документальное подтверждение того, что этот институт характеризуется устойчивой тенденцией к достижению конкурентного равновесия.